Skala szarości – rynek Bitcoinów podąża za epoką 2016, prowadząc do runu byków

Grayscale Investments opublikowała raport na temat Bitcoin, który wskazuje, że obecne warunki rynkowe odzwierciedlają dane widziane w 2016 roku, a miesiące prowadzące do historycznego byka trwają około 18 miesięcy później.

Dokument ten ma na celu pomóc inwestorom zrozumieć Skala szarości – rynek Skala szarości – rynek Bitcoinów podąża za epoką 2016, prowadząc do runu byków podąża za epoką 2016, prowadząc do runu byków jako cyfrowy atut i zbadać różne wskaźniki rynkowe i dane, które są pod wpływem obecnej sytuacji społeczno-ekonomicznej na całym świecie.

Grayscale ugruntowało swoją pozycję największego menedżera aktywów kryptokurwalutowych w 2020 roku, z ponad 5,8 mld dolarów aktywów posiadanych w różnych funduszach powierniczych.

Odpowiedź na luzowanie ilościowe
Dużo uwagi mediów poświęca się stale rosnącym wartościom na rynkach kryptokurrency. Bitcoin Billionaire testował i przeszedł 12000 dolarów znak kilka razy w tym miesiącu, podczas gdy Ethereum cieszył się tym, co prawdopodobnie było jego najbardziej udany rok na rekordową skalę w wielu metrykach.

Inwestorzy, którzy nie znają rynków kryptokurczowych, mogą cofnąć się o krok i zapytać, dlaczego w warunkach globalnej pandemii, która zebrała żniwo na międzynarodowych rynkach i gospodarkach, przestrzeń ta przeżywa boom.

Raport w skali szarości rozpoczyna się od rozpakowania zależności pomiędzy polityką rezerw federalnych a inflacją. Ze szczególnym naciskiem na amerykańską politykę monetarną, raport identyfikuje decyzję Rezerwy Federalnej USA o oddzieleniu dolara amerykańskiego od standardu złota.

W rezultacie ceny aktywów wzrosły, podczas gdy wartości płac uległy stagnacji, a rynki na całym świecie stały się coraz bardziej zachęcane do zwracania się w stronę długu w celu zakupu aktywów. Rezerwa Federalna musiała zwrócić się w 2008 r. w kierunku Quantitative Easing w czasie światowego kryzysu rynkowego.

W raporcie podkreślono, że „luźna polityka pieniężna“ sprawiła, że pieniądze płynęły do aktywów finansowych, a nie do gospodarki realnej. Rynki były wspierane przez bodźce monetarne, a nie przez pieniądze wykorzystywane do codziennej działalności gospodarczej. W rezultacie od 2008 r. stosunek zadłużenia USA do PKB wzrósł niemal dwukrotnie.

Poważnym problemem jest to, że tego ilościowego złagodzenia nie da się odrobić bez negatywnego wpływu na tradycyjne rynki finansowe. Pandemia COVID-19 doprowadziła do tego, że Rezerwa Federalna wydrukowała więcej pieniędzy niż w ostatnich latach.

Podczas gdy dolar amerykański nadal utrzymuje swoją siłę nabywczą, bardziej wytrawni inwestorzy dostrzegli nieodłączne niebezpieczeństwo luzowania ilościowego i inflacji spowodowanej tą polityką. W związku z tym wielu inwestorów aktywnie poszukuje aktywów, które utrzymają swoją wartość, obawiając się poważnej dewaluacji swoich udziałów w walucie fiat.

Identyfikacja wartości Bitcoinów

W drugiej części raportu analizowane są różne sposoby wyceny Bitcoinu oraz nieodłączne cechy, które czynią go coraz bardziej atrakcyjnym magazynem wartości dla inwestorów.

Główną przeszkodą jest przypisanie wartości godziwej Bitcoinowi ze względu na jego cyfrowy charakter i fakt, że nie generuje on gotówki, jak inne aktywa finansowe:

„Ponieważ Bitcoin nie jest aktywem generującym środki pieniężne, inwestorzy nie mogą stosować standardowej analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych do modelowania jego bieżącej wartości. Pod wieloma względami wycena Bitcoinu jest podobna do tego, jak niektórzy wyceniają złoto. Zamiast polegać na przepływach pieniężnych, możemy wykorzystać względną wycenę i analizę podaży i popytu do wyceny Bitcoinu jako inwestycji“.

Wskaźniki podaży i popytu są ważnym czynnikiem, ale raport zagłębia się również w konkretne wskaźniki oparte na podaży i popycie. Istnieje wiele informacji, które mogą być uzyskane z różnych wskaźników, ale raport przedstawia również fakt, że ponieważ więcej transakcji Bitcoin odbywa się poza łańcuchem, te wskaźniki nie przedstawiają pełnego obrazu.

Kluczowym założeniem raportu jest fakt, że Bitcoin staje się coraz bardziej atrakcyjnym magazynem wartości w obecnej sytuacji gospodarczej:

„W miarę wzrostu popytu na magazyny wartości w tym reżimie inflacji monetarnej, Bitcoin może być dobrze pozycjonowany, biorąc pod uwagę, że jest rzadkim cyfrowym dobrem. Mnogość wskaźników blokchainowych przedstawionych w niniejszym raporcie wskazuje, że obecna struktura rynku przypomina początek 2016 roku, czyli okres poprzedzający historyczny bieg byka Bitcoina. Bitcoin w dalszym ciągu przyciąga uwagę inwestorów na całym świecie, podaż jest niewielka, aby zaspokoić rosnący popyt, a infrastruktura jest teraz na miejscu, aby zaspokoić ten popyt. Dzięki technikom przedstawionym w tym raporcie, inwestorzy mogą teraz mierzyć rozwój sieci Bitcoinu i bardziej pewnie ocenić jego wartość“.